第一千九百零二章 越牛13越要收購

好市多是一家會員制倉儲超市，只有會員或者會員額外帶的消費者才能進入消費。

好市多的低毛利率是源自於其對零售商業模式的這種創新，將所售商品維持在平價，毛利只要能大致抵消日常的運營費用即可，公司的盈利則幾乎全部來自於會員費。

而好市多的會員分為非執行會員和執行會員，在美國和加拿大非執行會員的年費為55美元，執行會員的年費為110美元。相比非執行會員，執行會員可以享受一年內銷售金額2%，最多不超過750美元的返現，以及其他一些優惠。

好市多的會員卡可以享受的服務才是最吸引人的，不僅多式多樣，如旅遊，看病，換輪胎，訂酒店，甚至買保險理財等都可以享受大量VIP服務，其實也早已突破了零售服務的範疇。對會員最具吸引力的還是好市多店門口有專門給會員服務的加油站，優惠力度很大，比市面油價都低了很多，因此很多會員經常特意跑到這裏加油，當然順便就購物了。

「。。。經營理念是企業發展的重大戰略方向，尤其是零售業，競爭日趨激烈，未來的零售業一定是極致的供應鏈和極致的客戶體驗，市場的競爭會更加激烈，把用戶客戶真正當作上帝來服務的時候，一切都會顯的那麼容易。」

對於自家老闆有些突兀的決斷，阿爾維特列並沒有因為自己對零售業的未來看不好而直接提出異議，反而是開始耐心的介紹起好市多來，也因為要投資好市多這家企業的股票，對它進行過深入的研究，所以他對好市多的資料掌握的十分清楚。

「好市多的成功歸結起來無非是做到了三點，將商品做到了極好，將價格降到了極低，同時又將服務做到了超人預期，這很好地詮釋了零售的本質規律。

傳統零售行業，利潤與商品售賣直接相關，所以需要考慮進貨價、售賣價、銷售量等。

如沃爾瑪是通過大宗採購降低進貨成本，構建強大供應鏈及物流體系壓縮運營費用，核心是增大利潤空間。

以鏈家為代表的服務中介，依靠從標的物價格中按比例抽取傭金獲利，賣一套房子獲得房屋價格2.7%的中介費，贏利與標的物價格直接相關。

而好市多更加純粹，預先收取定額會員費，贏利水平只與會員數相關，與銷售商品、毛利水平沒有直接關係。

它的門檻前置，讓會員客群更加聚焦，只關注美國最廣泛的中產階級，提供服務也更加聚焦。而更重要的一點是，預付費機制，除了為經營活動提供持續且穩定的現金流外，在心理學上，還會形成「自助餐效應」，有效提升用戶購買活躍度。」

「中產階級嗎。。。」

聽着阿爾維特列的介紹，安迪對於好市多這家企業的了解也更加的深入，其實，他之所以要收購一家超市連鎖，也是為了更好的完善資產內部的串聯渠道，讓他旗下公司生產出的產品可以完成一個自循環，而這就需要一個串聯所有的對外銷售渠道。

無論是報紙雜誌，書籍，還是遊戲電影的各種周邊，還有礦泉水，牛奶，香檳紅酒，以及農場生產的各種產品，隨着他事業版圖的橫向擴張，他必須想辦法盤活整個產業鏈，不能讓這些資源出現浪費。

好市多無疑是個最好的收購目標，最為關鍵的還是好市多選擇服務的階層，中產階級。

中產階級要什麼？

中產階級，並不是富裕階層，而是處於社會中層，存在向高層晉陞的社會壓力，時間成本高，但是他們更加追求體驗，品質，更追求xing價比。很多電商「多，快，好，省」的四字戰略，其實中產階級更加註重「好」和「省」。

中產階層比其他階層更注重性價比，他們願意為優質設計、體驗支付溢價，但前提一定是物有所值。這也是好市多定位自己為倉儲會員店，而非奢侈品店的原因。

「如果我現在開始收購好市多，我需要付出多大的代價？」

聽到老闆的問題，阿爾在內心中不由輕嘆一口氣，作為資產投資配比，好市多或許要比沃爾瑪更被他看好，但是真正的要說收購，對於被亞馬遜衝擊的傳統零售業，他是真的不怎麼看好。

「目前好市多的市值在二百億左右，上周五收盤價在44美元，2003年以來，好市多超市股價一直穩步上漲，最大的挫折就是美國金融危機，2008年5月15日達到74.45美元后一路下挫，並在2009年3月9日達到最低點38.44美元，累計最大跌幅達48%。

也就是在當時，我們購買了百分之三的好市多股份。」

「哈，四個月上漲了六美元，走勢不是很強啊。」安迪笑道，雖然語帶調侃，當時並不是在嘲諷，雖然美國已經反彈，當時這兩個月以來一直在震蕩下行，能夠保持上漲的態勢，已經是好股票了。

「這樣的話，我需要再收購多少股份，就能成為第一大股東？」

「至少要超過百分之二十三，就可以成為第一大個人股東，但是這並不能讓老闆你成為好市多的董事長，因為好市多的創始人兼董事長傑弗裏布羅特曼和聯合創始人吉姆辛內加爾共同持有差不多百分之四十的股份。

而這兩個創始人，是好市多的精神所在，也是好市多之所以成功的根本原因，他們可以獲得超過百分之五十以上股權的支持。」阿爾維特列有點無奈的說道。

「嘖嘖，鐵板一塊啊！」安迪不由眉頭緊皺的砸吧著嘴，嘟囔道。

「沒辦法，這兩位創始人深受公司上下和股東們的愛戴和支持，這源於好市多的企業文化。」阿爾維特列介紹道，「其實，好市多的成功是小概率的事件，預判存在難度。而好市多能夠在沃爾瑪的壓制下順利發展，靠的是商業模式和天才地管理勝利。

好市多是個通過天才地管理成為行業內翹楚的典型，該公司在韓國的一家店年銷售額就達到4億美元，好市多的成功是明智管理，企業道德和勤奮耕耘綜合的結果，是極為罕見的。」

聽到這裏，安迪不由的更加來了興趣，要知道，商業模式比較容易理解，畢竟天下武功，唯快不破的道理很多人都知道一樣，商業中如低毛利率，高周轉，薄利多銷是很多行業龍頭公司的競爭秘訣，而毛利率越低對管理的要求就越高。

只有少數公司會選擇高毛利率政策，用更好的品質，更高的價格，更多的花費，賺高難度，品牌溢價的錢。

而天才管理則更多的只能通過長期觀察才能了解，具備「明智管理，企業道德和勤奮耕耘」的管理層都是可遇不可求，事先判斷存在極大的難度。

淡淡這種管理模式，就值得安迪的投資，因為這是打造百年企業的基礎，至於權力，安迪也是可以不死死的抓在手中的，畢竟他能讓霍華德舒爾茨這個星巴克的創始人繼續掌控星巴克的大部分權力，管理星巴克，那麼他也能再允許另一家這種企業存在。

好市多的第一大股東，他勢在必得！

「我現在還有多少流動資金可以動用，美國本土的。」

「103億美元。」

「嘖嘖，還有這麼多沒花出去啊？那就先拿出五十億收購好市多的股份，當然，有人願意出售手中的好市多股份的話，價錢合適，有多少要多少，成為第一大股東后，權力可以下放，但是好市多必須是我安迪史密斯旗下的產業！」安迪目光銳利，語氣堅定的說道。

「明白。」看到老闆的態度如此堅決，阿爾維特列也知道勸說無用，不過好在並非是亂來，接下來的一段時間，智囊團又有的忙了。