2.為什麼說美國次貸危機是「說謊者的遊戲」？（2）

但是美國華爾街的金融寵兒們，的確會利用金融想出很多辦法，基於cds的金融衍生產品，便又想出了更多的賺錢辦法。***現在cds這麼賺錢，我們為何不放，為了買cds行一個新的基金。於是他們用先前cds掙的錢作為保證金來設立一個新的購買cds的基金，即便這個基金生虧損，那麼先用這筆保證金墊付虧損，也只有等這筆錢虧完了，真正投資的本金才會開始虧損，況且，再虧損錢，通過火爆的cds，怎麼收不回那保證金呢？評級機構看到這個天才設想，簡直是毫不猶豫地給予aaa評級。結果這個基金賣得更加瘋狂了，各種養老基金、教育基金、理財產品，甚至其他國家的銀行也紛紛買入。

但是，好景不長，房地產市場終歸是一場高風險的遊戲，2006年年底，因為房價下跌，優惠貸款利率的期限到了之後，先是無法償還貸款，緊接着是次級貸款公司破產倒閉，投資銀行也出巨額虧損報告，對沖基金大幅虧損，繼而保險公司利潤快速下滑，股市大跌，民眾普遍虧錢，無法償還房貸的民眾繼續增多，最終美國的金融危機爆了。

我們再回顧一下美國這場金融危機的當事人吧。其實從低資信的貸款者到次貸公司，再到投行和對沖基金公司、保險公司，他們其實在次貸危機中，僅僅都只看到了房價上漲給他們帶來的暴利，但是並沒有看到一旦資金鏈斷掉，自己其實是根本無法償還的。這是一種典型的投機主義。而對於投資銀行，其自身也是具有投機主義傾向的，在次級貸款問題上，金融機構由於存在槓桿機制對投資銀行賺錢的誘因，使得投資銀行把錢借給了那些信用資質較低或收入較少的借款人，所以導致銀行等金融機構在放貸款時審查得不嚴，從而銀行在放出去的貸款中很難得到返還的信用保證。總而之，市場上的人都是出於對金錢的熱愛而奮不顧身地把錢投到了房地產市場。而次級貸款公司不斷地給貸款者畫大餅的時候，其實他們心裏很明白這部分抵押貸款風險很高，而在金錢的驅使下，所有的金融機構都忘記了這是一個帶着甜味的陷阱，而不斷地包裝推出金融衍生產品。這些產品從表面上看帶有無比耀眼的光圈，但是其內在卻存在着極大的不穩定因素。作為普通民眾，在金融危機之前總是被這些人牽着鼻子走，而且一個接着一個謊，讓公眾掏出自己的腰包。華爾街投機者鑽制度的空子，弄虛作假，欺騙大眾。最後終於次級貸款還不清之後，金融危機爆了。

但是，次級購房者又好到哪裏去了呢？一種以享樂為特徵的高度世俗化的消費模式主宰著美國社會。為推動經濟增長，鼓勵寅吃卯糧、瘋狂消費的現象，讓奢侈化生活遍佈美國。

自上世紀80年代初里根執政以後，美國一直通過制定和修改法律，放寬對金融業的限制，推進金融自由化和所謂的金融創新。例如，1982年，美國國會通過《加恩-聖傑曼儲蓄機構法》，給予儲蓄機構和銀行相似的業務範圍，但卻不受美聯儲的管制。根據該法，儲蓄機構可以購買商業票據和公司債券，放商業抵押貸款和消費貸款，甚至購買垃圾債券。另外，美國國會還先後通過了《1987年公平競爭銀行法》、《1989年金融機構改革、復興和實施方案》，以及1999年《金融服務現代化法》等眾多立法，徹底廢除了1933年《美國銀行法》的基本原則，將銀行業與證券、保險等投資行業之間的壁壘消除，從而為金融市場的所謂金融創新、金融投機等打開方便之門。因此，通過房地產市場只漲不跌的神話，誘使大量不具備還款能力的消費者紛紛通過按揭手段，借錢湧入房地產市場，最終金融危機一觸即，不可收拾。

謊終究是要被揭穿的。在揭穿的那一天，無論是誰都會遭受損失，那麼，為什麼不讓謊暴露在陽光下呢？第四十章。歐債危機主要有哪些影響？

歐洲主權債務危機爆的主要引線或導火索可以說是希臘。希臘在2001年達到了歐盟的財赤率要求，同年加入歐元區。但是，這一過程對希臘而，所付出的代價也是相當巨大的。具體而，希臘為了儘可能縮減自身外幣債務，與高盛簽訂了一個貨幣互換協議。這樣，希臘就通過貨幣互換協議減少了自身的外幣債務，達到足夠的財赤率加入歐元區。但通過與高盛所簽訂的協議來看，希臘就必須在未來很長一段時間內支付給對方高於市價的高額回報。